Jahresabschluss in Fremdwährung in Luxemburg

Jahresabschlüsse in Fremdwährung sind in Luxemburg zulässig: Das Rechnungslegungsrecht schreibt keine bestimmte Währung vor. Nach Auffassung der Commission des normes comptables muss ein Unternehmen, das dem allgemeinen Rechnungslegungsrecht unterliegt, weder den Euro noch die Währung seines Gesellschaftskapitals oder seine funktionale Währung verwenden.

Das Schweigen des Gesetzes bedeutet keine Regelungslücke: Es verweist auf eine im Großherzogtum etablierte Praxis, die die Commission des normes comptables in ihrem im Mai 2023 überarbeiteten Q&A 22/026 festgehalten hat. Es besteht somit Wahlfreiheit, allerdings innerhalb klarer Grenzen.

Die Frage stellt sich vor allem bei Gesellschaften, deren Geschäft in einer anderen Währung abgewickelt wird: einer Holding mit Beteiligungen und Dividenden in Dollar oder einer Tochtergesellschaft, deren Konzern in Schweizer Franken konsolidiert. Eine Buchhaltung in der Währung der Geschäftsvorfälle vermeidet es, jedes Jahr Differenzen auszuweisen, denen kein tatsächlicher Zahlungsfluss entspricht.

Wir sehen regelmäßig den umgekehrten Fall: Die Buchhaltung wird aus Gewohnheit in Euro geführt, obwohl fast sämtliche Geschäftsvorfälle in Dollar erfolgen, und bei jedem Abschluss wird die Umrechnung manuell in einer Tabellenkalkulation wiederholt. Das Ergebnis ist dem Verwaltungsrat dann nur schwer zu erklären, weil die Wechselkursdifferenzen teilweise stärker ins Gewicht fallen als die Geschäftstätigkeit. Diese Entscheidung sollte bereits bei der Gründung mit einem zugelassenen Buchhalter in Luxemburg abgewogen werden.

Die für Buchhaltung und Jahresabschluss in Luxemburg gewählte Währung muss gesetzliches Zahlungsmittel, vollständig konvertierbar und frei verwendbar sein sowie von einer Zentralbank oder einer öffentlichen Stelle ausgegeben oder garantiert werden. Diese drei kumulativen Merkmale legt die Commission des normes comptables zugrunde. Sie reichen aus, um die meisten Fälle zu entscheiden.

Insbesondere schließen sie Kryptowährungen aus. Die Commission des normes comptables stellt ausdrücklich fest, dass eine Kryptowährung zum Veröffentlichungsdatum ihres Q&A diese Merkmale nicht aufweist. Damit erscheint eine Buchführung und Erstellung des Jahresabschlusses einer luxemburgischen Gesellschaft in Bitcoin ausgeschlossen.

Die Überarbeitung vom Mai 2023 ist praktisch relevant. Der Verweis auf die Norm ISO 4217 als internationale Abgrenzung zulässiger Währungen wurde gestrichen und durch einen Verweis auf die etablierte Praxis im Großherzogtum Luxemburg ersetzt. Maßgeblich ist somit keine abschließende Liste, sondern eine Kombination von Merkmalen, die für jede Währung gesondert zu beurteilen sind.

Eine letzte, häufig vergessene Grenze ist die Einheitlichkeit. Sämtliche Bestandteile der Bilanz, der Gewinn- und Verlustrechnung und des Anhangs sowie die begleitenden Berichte müssen in ein und derselben Währung dargestellt werden. Eine Bilanz in Dollar mit einem teilweise in Euro verfassten Anhang vermittelt nicht das erwartete den tatsächlichen Verhältnissen entsprechende Bild.

Die Währung des Jahresabschlusses muss in Luxemburg nicht derjenigen des Gesellschaftskapitals entsprechen: Das Rechnungslegungsrecht verlangt keine Übereinstimmung. Eine Gesellschaft darf daher ihre Buchhaltung in einer anderen Währung führen als derjenigen, in der ihr Kapital ausgedrückt ist.

Auch das Gesellschaftsrecht schreibt nicht vor, dass das Kapital auf Euro lauten muss. Gesellschaften, die aufgrund ihres Unternehmensgegenstands auf Märkte mit einer anderen Währung ausgerichtet sind, drücken ihr Kapital häufig in dieser Währung aus und führen auch ihre Buchhaltung darin. Dennoch bleiben dies zwei getrennte Entscheidungen.

Die Gefahr liegt an anderer Stelle. Das gesetzliche Mindestkapital ist je nach Rechtsform in Euro festgelegt: 12 000 Euro für die Gesellschaft mit beschränkter Haftung und 30 000 Euro für die Aktiengesellschaft. Sinkt der Gegenwert eines in Fremdwährung ausgedrückten Kapitals durch Wechselkursänderungen unter diesen Mindestbetrag, muss die Situation unverzüglich bereinigt werden. Eine dauerhafte Abwertung der Kapitalwährung wird damit zu einer Frage der Unternehmensführung und betrifft nicht nur die Darstellung.

Der Zusammenhang zwischen den beiden Währungen ist eine eigenständige Frage, die die Commission des normes comptables in einem gesonderten Q&A behandelt: im Q&A 23/030 vom Mai 2023. Darin untersucht sie, ob die Buchführungswährung mit der Währung des Gesellschaftskapitals verknüpft ist und ob die Änderung der einen die Änderung der anderen voraussetzt.

Die Währung des Jahresabschlusses kann in Luxemburg während des Bestehens der Gesellschaft geändert werden, allerdings nur ausnahmsweise. Nach Auffassung der Commission des normes comptables erfolgt die Wahl grundsätzlich bei der Gründung; jede spätere Änderung muss eine begründete Ausnahme bleiben.

Maßgeblich ist das im Mai 2023 veröffentlichte Q&A CNC 23/030. Es behandelt vier Fragen: die grundsätzliche Möglichkeit eines Wechsels während des Bestehens der Gesellschaft, den Zusammenhang zwischen Buchführungswährung und Kapitalwährung, das für die Entscheidung zuständige Organ sowie den Wirksamkeitszeitpunkt, je nachdem, ob die Gesellschaft den Wechsel mit einer Änderung der Kapitalwährung verbindet.

Die Unterscheidung beim Wirksamkeitszeitpunkt verdient besondere Aufmerksamkeit. Eine Gesellschaft, die ihre Kapitalwährung und ihre Buchführungswährung gleichzeitig ändert, befindet sich in einer anderen Situation als eine Gesellschaft, die nur ihre Buchführungswährung wechselt. Die beiden Fälle entfalten ihre Wirkung nicht automatisch zum selben Datum. Wird der Zeitpunkt vor dem Abschluss festgelegt, lässt sich vermeiden, dass ein Geschäftsjahr nacheinander in zwei Währungen dargestellt wird.

In der Praxis wird die Dokumentation wie bei einer Änderung der Rechnungslegungsmethode aufgebaut: schriftliche Begründung, Beschluss des zuständigen Organs, Angaben im Anhang und konsistente Vergleichszahlen. Die detaillierten Antworten des Q&A 23/030 werden hier nicht wiedergegeben: Sein vollständiger Wortlaut konnte nicht eingesehen werden, worauf der letzte Abschnitt hinweist.

Die Hinterlegung eines Jahresabschlusses in Fremdwährung beim luxemburgischen Handels- und Gesellschaftsregister folgt dem üblichen Verfahren: Zunächst werden die strukturierten Daten auf der Plattform eCDF validiert, anschließend wird das Rechnungslegungspaket hinterlegt. Die Beträge gelten standardmäßig als Eurobeträge, sofern keine andere Währung angegeben ist.

Der Ablauf ist derselbe wie bei Abschlüssen in Euro. Soweit keine Erlaubnis zur Anwendung der IFRS vorliegt, stellt das Unternehmen seine Saldenliste nach dem standardisierten Kontenplan dar und lässt seinen Abschluss vor der Hinterlegung auf der Plattform eCDF validieren. Die Erfassung erfolgt über standardisierte PDF-Formulare oder durch Übertragung einer von der Buchhaltungssoftware erzeugten XML-Datei.

Die Währung ist somit kein technisches Hindernis, sondern eine Angabe im Formular. Zu beachten ist die Übereinstimmung zwischen der in den strukturierten Formularen angegebenen Währung, der Währung des von der Gesellschafterversammlung genehmigten Jahresabschlusses und der Währung der gemeinsam hinterlegten unstrukturierten Dokumente, insbesondere des Lageberichts. Eine Abweichung fällt im Register sofort auf.

Hinzu kommt eine vom Rechnungslegungsrecht eröffnete Möglichkeit: Neben der Veröffentlichung in der Währung, in der sie erstellt wurden, dürfen Jahresabschlüsse zusätzlich in Euro zum Umrechnungskurs des Bilanzstichtags veröffentlicht werden. Dieser Kurs ist im Anhang anzugeben. Es handelt sich um eine zusätzliche Veröffentlichung, nicht um einen Ersatz. Sie ändert weder die Hinterlegungsfristen noch die Zuschläge bei verspäteter Hinterlegung.

Die Steuer bleibt in Luxemburg auch bei einer Bilanz in Fremdwährung in Euro geschuldet: Das Rundschreiben L.G.-A Nr. 60 lässt zu, das steuerpflichtige Einkommen zunächst in der Fremdwährung zu bestimmen und anschließend je nach ausgeübter Option zum Durchschnittskurs oder zum Kurs am Ende des Geschäftsjahres in Euro umzurechnen.

Die Regierung stellte die Regelung im Juni 2014 als Vereinfachungsmaßnahme vor: Die Anerkennung der Handelsbilanz in Fremdwährung verhindert, dass das steuerpflichtige Einkommen durch Umrechnungsdifferenzen aus einer Steuerbilanz in Euro beeinflusst wird. Das Rundschreiben trägt die Referenzen L.G.-A Nr. 60, L.I.R. Nr. 23/3, I.C.C. Nr. 39, Eval. Nr. 59 und I.Fort. Nr. 49. Seine geltende Fassung stammt vom 6. Juli 2018.

Die Anwendung der Regelung erfolgt nicht automatisch. Ein schriftlicher, ordnungsgemäß begründeter Antrag ist zusammen mit den Nachweisen an das zuständige Steueramt zu richten; maßgeblich ist das Eingangsdatum. Für das Übergangsjahr muss die Körperschaft weiterhin eine Steuerbilanz in Euro erstellen, obwohl der Gewinn dieses Jahres letztlich in der Fremdwährung ermittelt wird. Ab diesem Jahr wird die Steuergutschrift für Investitionen anhand der aus der Bilanz hervorgehenden Fremdwährungsbeträge berechnet.

Die Folgen wirken sich auch auf andere Steuern aus. Bei der Vermögensteuer wird die Bilanzsumme in Fremdwährung entsprechend der ausgeübten Option zum Durchschnittskurs oder zum Jahresendkurs in Euro umgerechnet. Diese umgerechnete Summe dient anschließend zur Anwendung der in Euro ausgedrückten Schwellen, insbesondere bei der Mindestvermögensteuer. Die in Fremdwährung gebildete Rücklage zur Ermäßigung der Vermögensteuer wird dagegen zum Kurs am Stichtag der letzten Bilanz vor dem maßgeblichen Stichtag umgerechnet.

Die anzuwendenden Kurse können nicht frei gewählt werden: Sie werden jährlich im Anhang der Rundschreiben L.G.-A Nr. 60bis veröffentlicht. Das jüngste Rundschreiben, Nr. 60bis/11 vom 27. Januar 2026, enthält die Wechselkurse für 2025: die Schlusskurse zum 31. Dezember 2025 und die Durchschnittskurse auf Grundlage der Referenzkurse der Europäischen Zentralbank.

Ein Geschäftsvorfall in einer anderen Währung als der Buchführungswährung wird in Luxemburg bei der erstmaligen Erfassung zum Wechselkurs des Transaktionstags verbucht. Die anschließende Neubewertung der Salden zum Abschlussstichtag richtet sich nach dem vom Unternehmen gewählten Ansatz. Hier unterscheiden sich die Praktiken.

Genau aus diesem Grund hat die Commission des normes comptables ihr Q&A 22/027 verfasst: Sie stellt in Luxemburg uneinheitliche Praktiken fest, darunter den klassischen Ansatz, den Ansatz nach monetären und nicht monetären Posten sowie den Ansatz nach kurz- und langfristigen Posten. Der Text behandelt die erstmalige Erfassung, die Neubewertung der Salden am Ende des Geschäftsjahres, die Auswirkungen der Bilanzierung von Sicherungsbeziehungen und die erforderlichen Angaben im Anhang.

Daraus ergeben sich zwei Konsequenzen. Ein Wechsel der Buchführungswährung beseitigt Wechselkursdifferenzen nicht; er verschiebt die Grenze zwischen Fremdwährungsposten und anderen Posten. Zudem muss der gewählte Ansatz im Anhang beschrieben und anschließend stetig angewendet werden.

Den allgemeinen Rahmen dieser Regeln erläutert unsere Seite zur LuxGAAP-Buchhaltung. Die Wahl der Währung kommt als grundlegende Entscheidung hinzu. Sie sollte bereits beim ersten Abschluss dokumentiert werden, statt sie erst bei einer Prüfung oder einer Veräußerung rekonstruieren zu müssen.

Verfasst für Financial Services Luxembourg und vor der Veröffentlichung von Mickaël LOC, zugelassener Buchhalter (Zulassung 10077274), geprüft. Die Dokumentenprüfung vom 24. September 2026 stützt sich auf die nachstehend genannten zugänglichen Quellen. Punkte, die nicht anhand der Primärtexte bestätigt werden konnten, werden in diesem Abschnitt erläutert.

Folgende Quellen wurden herangezogen: die Commission des normes comptables für ihr im Mai 2023 überarbeitetes Q&A 22/026 (R) (fehlende gesetzliche Währungsvorgabe, auf etablierter Praxis beruhende Wahlfreiheit, erforderliche Währungsmerkmale, Ausschluss von Kryptowährungen, Streichung des Verweises auf die Norm ISO 4217, einheitliche Währung, fehlende Pflicht zur Übereinstimmung mit der Kapitalwährung, unverzügliche Bereinigung bei Unterschreitung des gesetzlichen Mindestbetrags, Wahl bei der Gründung), ihr Q&A 23/030 vom Mai 2023 zum Währungswechsel und ihr Q&A 22/027 zu Fremdwährungstransaktionen (Kurs am Transaktionstag, Neubewertung zum Abschlussstichtag, uneinheitliche Ansätze, Bilanzierung von Sicherungsbeziehungen, Anhang).

Das geänderte Gesetz vom 19. Dezember 2002 über das Handels- und Gesellschaftsregister sowie die Buchführung und die Jahresabschlüsse von Unternehmen für die freiwillige Veröffentlichung in Euro zum Stichtagskurs. Die Plattform eCDF und guichet.public.lu für die standardmäßige Angabe der Beträge in Euro, sofern keine andere Währung angegeben wird, den standardisierten Kontenplan und den Ablauf von Validierung und anschließender Hinterlegung. Schließlich die Administration des contributions directes für das Rundschreiben L.G.-A Nr. 60 / L.I.R. Nr. 23/3 / I.C.C. Nr. 39 / Eval.

Nr. 59 / I.Fort. Nr. 49 vom 6. Juli 2018, das auf der Fassung vom 16. Juni 2014 beruht (schriftlicher begründeter Antrag, Steuerbilanz in Euro für das Übergangsjahr, Umrechnung des steuerpflichtigen Einkommens, der Bilanzsumme und der Rücklage, Steuergutschrift für Investitionen), sowie für das Rundschreiben Nr. 60bis/11 vom 27. Januar 2026. Die Regierungsmitteilung vom Juni 2014 diente als Quelle für die Darstellung der Regelung.

Vier Punkte konnten nicht anhand des Primärtextes überprüft werden und werden hier daher nicht als gesichert dargestellt. Erstens die Nummer des Artikels im Gesetz vom 19. Dezember 2002, der die zusätzliche Veröffentlichung in Euro regelt: Die PDF-Dateien und koordinierten Texte sind durch den Netzwerk-Proxy der Redaktionsumgebung blockiert; die Quellen wurden anhand indexierter Auszüge gelesen. Zweitens die vollständige Liste der Voraussetzungen des Rundschreibens L.G.-A Nr. 60, die Widerruflichkeit oder Unwiderruflichkeit der Option sowie ihre Bindungsdauer.

Drittens die detaillierten Antworten des Q&A CNC 23/030, von dem nur die behandelten Fragen eingesehen werden konnten. Schließlich beruht der Zusammenhang zwischen der umgerechneten Bilanzsumme und den Stufen der Mindestvermögensteuer auf unserer eigenen Auslegung. Diese Punkte sind auf cnc.lu, legilux.public.lu und impotsdirects.public.lu sowie beim zuständigen Steueramt zu prüfen.

Dieser Artikel stellt die Rechtslage zum Veröffentlichungsdatum dar und ist keine individuelle Beratung: Die Währungswahl beeinflusst die Darstellung des Abschlusses, die Verwaltung des Kapitals und die steuerliche Behandlung über mehrere Geschäftsjahre hinweg. Sie hängt von der Struktur der Geschäftsvorfälle der jeweiligen Gesellschaft ab. Hinweise auf Fehler senden Sie bitte an contact@financialservices.lu; die Berichtigung wird im Artikel datiert.